法兰克福（法新社） 新任欧洲央行行长克里斯蒂娜？拉加德（ChristineLagarde）周四首次发布货币政策，观察人士寻找线索，说明她的领导风格以及欧洲央行对欧元区经济增长停滞的反应。 在拉加德在法兰克福召开欧洲央行理事会首次会议后，预计下午1：45（格林尼治标准时间1245）的声明不会公布前任马里奥•德拉吉（MarioDraghi）超宽松货币政策的变动。 但这位前国际货币基金组织（IMF）总裁可以预计，在会后的新闻发布会上，人们可能会面临一场盘问。 Pictet财富管理的弗雷德里克？杜克罗泽特表示：”货币政策涉及许多微妙的信号，拉加德是否愿意放弃政策暗示，或者使用代码词来引导市场，还有待观察。 她拥有公司法背景，是第一位不是受过训练的经济学家的欧洲央行总裁。 她也被称赞为有效的沟通者。 拉加德自己也请求耐心，她说，自从上个月上任以来，她一直走在陡峭的”学习曲线”上。 “我正在努力学习德语，但我也在努力学习央行的语言，”这位法国财长上周对议员们表示。 或许不仅仅是政策转变，观察人士将密切关注有关”战略审查”的暗示——这是该机构自2003年以来的首次评估。 此次审查的时机和范围仍不明朗，但可能导致一场重大改组，因为有人呼吁欧洲央行重新考虑其通胀目标，并采取更多气候行动。 – 紧张 – 德拉吉（Draghi）在9月份担任欧洲央行行长的最后一次行动中，公布了新的刺激措施，以提振欧元区19国。 德拉吉除了向贷款人提供新一轮廉价信贷外，还大幅削减了关键利率，将利率进一步下调至负值，并将其它利率保持在历史低位。 他还重新启动了一项有争议的债券购买计划，每月高达200亿欧元（合220亿美元），希望鼓励消费和投资。 但欧洲央行25个理事会成员中，有几位反对购买资产，导致德国央行行长魏德曼（Jens Weidmann）的批评引发了一场史无前例的公开口水战。 拉加德抵达法兰克福后，首先采取的一项举措是让理事会撤退，以弥合裂痕，而欧洲央行的观察人士将渴望得到最新消息。 – 工具包 – 欧洲央行周四还将公布其最新的增长和通胀预测，该预测将首次持续到2022年。 欧元区今年的经济增长率预计仅为1.1%，尽管经过多年的刺激，但物价增长仍居高不下。 11月的通胀率远低于1%的目标，引发了关于该目标是否仍然合适的争论。 贝伦堡银行经济学家弗洛里安·亨塞说，央行2022年的通胀预期可能达到1.7%，”足够接近”，目前排除了进一步刺激的可能性。 尽管拉加德已暗示她将密切关注德拉吉的宽松货币政策，但人们越来越担心零下零利率对银行和储户的负面影响。 德拉吉的最后举措将欧洲央行的存款利率降至-0.5%，这意味着银行必须支付更多资金，才能将多余的现金存入欧洲央行。 长期以来，贷款人一直抱怨说，除了欧洲央行的其他刺激措施外，这些费用正在挤压他们在低利率环境下本已紧张的利润率。 许多欧元区银行已经将费用转嫁给最富有的客户，但一些德国银行已经开始向甚至小型零售客户的储蓄收费——在储蓄国，这是极不受欢迎的举措。 – 走向绿色 – 面对一系列挑战，拉加德预计将响应德拉吉的频繁呼吁，呼吁欧元区各国政府通过财政政策支持经济。 然而，与她的前任不同，拉加德一直直言不讳地表示，世行在应对气候变化方面可能发挥的作用，她称其为”高度优先事项”。 这可能从将气候风险纳入欧洲央行的经济模式，到更环保的投资。 欧洲央行首位女行长也表示，她希望在高层职位上推动更多的性别平等，并通过放弃一些行话，使欧洲央行更接近公众。
Category: 美金原油期货
欧洲央行普雷斯·拉加德在欧盟议会的演讲
欧洲议会经济和货币事务委员会听证会 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在欧洲议会ECON委员会上的介绍性发言 2019年12月2日，布鲁塞尔 主席女士， 经济及货币事务委员会成员， 女士们先生们 我很高兴回到本委员会，参加我作为欧洲央行行长的首次例行听证会。我想对这所房子我个人和真诚的感谢，感谢我在任命过程中得到的支持。我期待着我们两个机构之间今后建立建设性和积极的关系。 欧洲央行与欧洲议会之间的联系在今天尤为宝贵，作为加强欧洲机构信任的手段。 在欧元区，对单一货币的支持近年来稳步增长，从2013年危机期间的62%的低点上升到如今的76%的历史高位。当时，人们对欧洲央行的信任度也有所增强，但危机过后，欧洲央行的复苏动力却有所增强。[1] 我在欧洲央行的前任对此保持警觉，并且已经采取行动应对这一挑战。欧洲央行的问责做法已经演变[2]，其沟通战略也有所发展。欧洲央行的透明度、道德和良好治理框架得到了协调、加强，并扩展到理事会和监事会的所有成员。[3] 但对我来说，重要的是，我们继续关注与我们所服务的人的联系，并变得更加强大，特别是通过改进我们与公众沟通的方式。 这就是为什么你在议会中的角色如此重要：你确保人民的声音被欧洲央行听到，而欧洲央行的声音被人民听到。 沟通是双向的，它对于民主至关重要，民主是欧洲的创始原则。正是本着这种精神，我将参加这次听证会——以及我们今后将共同举行的听证会。 当前经济形势与货币政策 首先，我先看看欧元区目前的经济形势，然后再讨论你所询问的货币政策的长期问题。 欧元区经济增长依然疲软，2019年第三季度国内生产总值（GDP）环比仅增长0.2%。这种疲软主要是由于全球因素造成的。 世界经济前景依然缓慢和不确定。这降低了对欧元区商品和服务的需求，也影响了商业情绪和投资。 作为最直接受这些全球发展影响的行业，制造业受到的影响最大。我们还看到经济其他部分出现溢出的迹象，最近的调查数据显示，服务业有所放缓。 然而，消费仍然相当好：劳动力市场状况继续改善，鼓励消费者保持信心，继续消费。 然而，经济活动的长期放缓一直在影响价格发展，价格发展仍然低迷。根据欧盟统计局的闪电估计，11月的通胀率为1.0%。无论我们从调查还是以市场为基础的指标来看，通胀预期都接近或接近历史低点。 在经济环境较弱时，欧洲央行能做些什么来完成其价格稳定任务？ 首先，即使经济增长受到外部因素的抑制，货币政策也能有效应对。它可以通过确保所有经济部门获得有利的融资条件，并在未来对这些条件提供可见性来做到这一点。 在以负担得起的条件稳定的信贷流动为后盾下，家庭和公司可以消费和投资更多。这种对内需的支持尤其加强了服务部门，服务部门是经济中劳动密集型部门。这有助于保护就业和收入，从而维持消费——部分抵消了外部冲击。 我们今天看到这一机制在起作用：迄今为止，服务业的相对弹性是就业没有受到全球制造业放缓影响的主要原因。 针对前景疲软，理事会于今年9月作出一系列决定，以确保融资条件仍然有利。 它决定将存款工具的利率降至-0.5%，以重启净资产购买，加强对这些工具的前瞻性指导，使目标长期再融资业务（TLTROs）的条件更具吸引力，并引入新的薪酬制度，以欧元体系为银行持有的超额准备金。 这些措施共同努力，使所有到期利率保持在符合非常宽松的融资条件的水平。 欧洲央行的负政策利率和对未来可能路径的前瞻性指导会影响短期到中期利率，银行利用短期利率对企业贷款进行定价。与此同时，净购买债券减轻了中长期收益率，为家庭长期贷款提供了基准。TLTROs 上更有吸引力的条件有助于保持银行信贷以负担得起的条件流向客户。 与此同时，理事会9月份的决定表明，它对货币政策的潜在副作用保持警惕。 新的超额准备金薪酬两级制度免除了存入欧元体系的银行流动资金份额，免除了对存款工具适用的负利率。这也将确保银行仍然愿意并能够向经济提供非常宽松的融资条件。 欧洲央行的宽松政策立场一直是经济复苏期间国内需求的主要推动力，这一立场仍然有效。正如欧洲央行的前瞻性指导所阐述的，货币政策将继续支持经济，并按照我们的价格稳定任务应对未来风险。我们会持续监察我们政策的副作用。 正如我上次在这里向你们证实的那样，欧洲央行仍然坚定不移地致力于履行其使命。这一承诺对欧元区经济的稳定以及欧元区公民的福利至关重要。 但你也要求我讨论货币政策面临的更多结构性问题，特别是对欧洲央行货币政策战略的审查，该策略将于近期开始。 这种战略审查对中央银行来说相对比较常见，尽管其范围和目标往往各不相同。美国联邦储备委员会（FederalReserve）目前正在进行这种审查;加拿大银行每五年有一家。 就欧洲央行而言，上一次战略审查于2003年完成。在过去的16年里，情况发生了很大变化。 宏观经济格局的特点是大金融危机和主权债务危机，最近是低通胀环境。与此同时，人口统计学、颠覆性技术和气候变化等新的挑战也不断涌现。传统智慧受到挑战，全球货币政策探索了未知的领域。 这就要求我们重新审视我们的战略，并考虑我们的货币政策如何能够最好地履行我们的任务。 事实上，今天整个央行都面临一个共同的问题，就是如何最好地确定货币政策的中期目标，以确保预期牢固地扎根。在像今天这样的条件下，从不利发展缓冲经济的政策空间比危机前更为有限，这可能特别有益。 而且，我们都在试图更好地了解我提到的长期趋势如何影响我们定期监测的变量，并在一定程度上寻求控制。 话虽这样，现在在这里就我们审查的确切范围、方向和时间表进行辩论还为时过早，因为理事会尚未彻底讨论这一问题。 然而，我可以证实的是，战略审查将以两项原则为指导：透彻分析和开放的心态。这需要时间进行反思和广泛协商。 议会，特别是本委员会，历来提供一个独特的对话论坛，在听证会之前编写的专家报告丰富了这一论坛。[4]16年前，欧洲央行在进行最后一次战略审查时，从这些辩论中受益匪浅。 这一次，我们将寻求一种比过去更加激烈和富有成果的对话。我认为，作为欧洲央行行长，我有责任在理事会就我们工作的内容和时间表取得进展后，向你们汇报情况，并进行进一步讨论。双向街道沟通原则将适用。 塑造货币的未来 你今天要我讨论的另一个话题是金钱的未来。事实上，当各国央行在复杂多变的格局中航行时，我们不仅要预测未来趋势，还要努力塑造未来趋势。在这样做时，我们应该特别关注风险，并对其成本和收益进行透彻的分析。 随着新进入者对市场进行洗牌，金融服务环境也在不断演变。市民的需要和要求也是一。围绕所谓的稳定硬币正在进行的讨论提供了一瞥可能到来的变化。 这种现象可能会扰乱当前的支付格局，对货币政策传导、金融稳定和国际货币体系产生更广泛的溢出效应。但面对这些挑战，欧洲央行并没有袖手旁观。 去年，欧洲央行推出了TARGET即时支付结算（TIPS），这是一种即时支付服务，允许资金在一年365天、每天24小时、每天24小时内到达收款人。TIPS 响应用户对即时付款日益增长的需求，并帮助确保能够联系到欧洲的任何银行账户持有人。通过提供中央银行资金的结算，TIPS 提高了客户日常交易的速度和安全性。[5] 自2016年以来，欧洲央行还一直在探索将新技术，特别是分布式分类账技术应用于市场基础设施。欧洲央行正在与日本央行一起开展一项名为”Stella”的研究项目，该项目正在研究能够促进更安全、更快、更便宜的金融交易的创新。[6] 但推动变革也意味着识别和管理新突破带来的风险。只有通过有效的监管和监督来减轻相关风险，创新（包括稳定硬币）才会受益。因此，我认为我们应该遵循监管的黄金法则：”同一业务，同样风险，同一规则”。 我们必须确保稳定货币不会损害支付系统的安全和效率，也不得损害金融和货币体系的健全和稳定。对于具有全球影响力的稳定硬币来说，这一点更为重要。由执行局其他成员贝诺埃特·塞乌雷担任主席的七国集团工作组提出了明确的建议，以期制定全球一致的管理办法和监督。[7]… Continue reading 欧洲央行普雷斯·拉加德在欧盟议会的演讲
瑞典停止调查阿桑奇
瑞典检察机关周二宣布，停止对维基解密创始人朱利安·阿桑奇涉嫌性行为不端的调查。 阿桑奇于2010年在瑞典被两名妇女指控有性行为不端。指控于2017年5月撤销，但于今年5月再次开庭。 他目前因逃避保释而在英国服刑50周，因为他避免被引渡到瑞典，因为性不当行为的指控今天被撤销。他还在等待英国威斯敏斯特地方法院关于引渡到美国的决定，他将面临18项与违反美国间谍法有关的刑事指控。
不受欢迎的资产加入市场拉力赛的最新乐观迹象
投资者正大量涌入从大宗商品到新兴市场股票等遭受重创的资产，从而提振了全球经济的亮丽前景。 英镑较近期低点上涨逾6%，而人民币反弹提振了多种货币。新兴市场股市也从今年早些时候的大幅下挫中反弹，油价上涨正引领大宗商品的反弹，提振了从铜到咖啡等所有大宗商品的涨势。 推动股市上涨的迹象是，今年大部分时间，对市场造成压力的几个问题出现了好于预期的结果。美中两国正在接近达成初步贸易协议;全球最大的央行纷纷降息，以遏制制造业放缓;而英国无序退出欧盟的可能性也在下降。 加上美国股市的攀升，推动主要股指再创历史新高，这些举措突显出投资者在数月来谨慎之后突然的乐观情绪。 Fiera Capital的投资组合经理坎迪斯？邦松德（Candice Bangsund）表示：”有一些早期迹象表明，最糟糕的时期可能已经过去，全球经济正在找到一个底线。 摩根大通（J.P.Morgan）全球制造业采购经理人指数（J.P.Morgan）全球制造业采购经理人指数（J.P.Morgan）全球采购经理人指数（J.P.Morgan）连续三个月反弹，以及更具成效的贸易谈判，都让Bangsund女士深受鼓舞。她预计，此次上涨对加拿大股市（矿业公司和能源公司代表人数很大）以及欧洲银行来说，将特别有利。 本周，投资者将监测10月份通胀、零售销售和工业生产数据，以评估美国经济在今年最后一个季度的表现。好于预期的第三季度增长数据以及上月稳定的就业数据也推动了近期市场反弹。 自上月全球两大经济体就达成贸易协议的初步步骤达成一致以来，新兴市场股市和油价均上涨约7%，紧随其后的是欧洲股市。美国、欧洲和新兴市场的石油和股票基准指数在同一年均上涨至少10%，这是自2009年以来的首次。 对全球经济增长和贸易敏感的货币，包括韩元和澳元，都逐步攀升。 Unigestion高级副总裁兼投资经理奥利维尔？马乔特表示：”我们认为，现在是将资金广泛投入市场的时候了。”这就像一个婴儿金发”，”他说，指的是稳定的经济增长，低通胀和有利的利率。 Marciot先生一直在增持新兴市场资产，同时押注美国股市的波动和信贷市场的头寸减少。 即使在美国股市内，一些投资者也倾向于与经济更相关的所谓周期性领域，这些领域已经变得比科技等快速增长的行业更便宜。金融和工业板块是标准普尔500指数过去一个月表现最好的行业。 肯德尔资本公司总裁兼首席执行官克拉克·肯德尔（Clark Kendall）表示，他一直在购买看似廉价的美国公司的股票，其中包括电力公司GeneracHoldingsInc.、发动机公司康明斯公司和货运公司WernerEnterprisesInc.，他认为这些公司如果更广泛的投资步履蹒跚，可能做得很好。 肯德尔说：”这些是你想拥有的东西，而不是10年期财政部。”我们看到市场发生了转变。 基准10年期美国国债收益率在今年早些时候接近历史低点后，已平下，在本周早些时候接近历史低点后，已平下月初的一些跌幅。随着债券价格的上涨，收益率下降。复苏也使欧洲长期国债的收益率数月来首次走出负值。 今年早些时候飙升的其他安全资产，如黄金和日元，也有所下降。 避风港的下跌正在加强高风险行业的发展，突显出一些投资者表示，很难押注到年底。 波士顿私人公司首席投资官香农？萨科西亚（ShannonSaccocia）表示：”我现在不想打下去。”此时，你很难回到你的客户家，然后说，’这些都是我保守的原因。 一些投资者正在寻求美国股票的替代品。一些分析师认为，如果全球股市继续上涨，可能预示着领导层将转向海外更便宜的期权。 Cetera投资管理公司首席投资官吉恩？戈德曼（GeneGoldman）表示：”我们肯定看到了美国以外的机会。 “数据并不尽如人意，但已开始超越非常低的预期。